O ARK Innovation ETF (ARKK) registrou alta de apenas 2% no ano até o final de junho, com valor em cerca de US$ 78 por ação. A performance do fundo, focado em inovação disruptiva, enfrenta um conflito interno: enquanto a AMD subiu mais de 144% no ano, a Tesla, sua maior posição, caiu 16%.
O portfólio do fundo, gerido por Cathie Wood, concentra-se em empresas de crescimento que operam com margens baixas ou nulas, dependendo de taxas de juros em queda para sustentar suas avaliações. A Tesla detém cerca de 10% dos ativos do fundo, sendo o principal fator de retorno do ARKK. Qualquer redução nessa posição sinalizaria uma mudança na convicção da gestora.
A análise do fundo aponta a taxa de rendimento do Tesouro de 10 anos como variável crucial. Atualmente em 4,40%, o rendimento influencia mecanicamente as avaliações de empresas como CRISPR Therapeutics, que registrou um prejuízo operacional de US$ 130 milhões no primeiro trimestre. Um movimento abaixo de 4,00% no rendimento histórico seria um sinal positivo para o crescimento não lucrativo.
Além da Tesla, o cluster ligado a cripto, composto por Coinbase, Robinhood, Circle e Bullish, soma quase 15% dos ativos. A queda recente da Tesla, de 14% no último mês, foi suficiente para neutralizar ganhos de outras posições importantes do fundo. A gestão do fundo monitora de perto os relatórios de entrega da empresa para avaliar sua tese de autonomia.
