O gestor Dom Rizzo, do T. Rowe Price Global Technology Fund, afirmou que o setor de semicondutores continua atraente, mesmo após uma alta superior a 100% no ano. Ele sustenta que um grande ciclo de hardware se inicia em 2027, impulsionado pelo aumento dos gastos de capital dos grandes provedores de serviços em nuvem.
Rizzo, cujo fundo teve um retorno composto superior a 40% ao ano nos últimos três anos e meio, superando o índice de referência em mais de 500 pontos-base, argumenta que a camada de computação mudou de commodity para gargalo. Ele aponta que empresas como AMD subiram 142% no ano, Intel 222% e Micron 227% no ano corrente.
O gestor prevê um crescimento de gastos de capital (capex) superior a 75% dos cinco maiores provedores de serviços em nuvem no próximo ano. Ele cita resultados recentes, como os da NVIDIA, que registrou receita de US$ 81,61 bilhões no trimestre de abril, com o segmento de data center crescendo 92%.
Rizzo defende que a avaliação atual de empresas como NVIDIA, que negocia a múltiplos de lucros futuros de 14 vezes, ainda é atrativa quando se considera o potencial de ganhos futuros. Ele também mencionou que a produção da Taiwan Semiconductor, onde a tecnologia de 3nm representa mais da metade da receita de wafer, sustenta sua tese.
