Cinco empresas do setor de REITs hipotecários, que oferecem rendimentos de dividendos superiores a 10%, mostram sinais de fragilidade financeira. A análise foca no lucro distribuível (EAD) em relação aos pagamentos, indicando que o alto rendimento pode ser um alerta de corte iminente.
A avaliação desses ativos não se baseia apenas nos lucros contábeis (GAAP), que flutuam com ajustes de mercado. O indicador crucial é o EAD, que representa o caixa disponível para cobrir os dividendos. Cinco empresas foram identificadas com indicadores de cobertura frágeis, apesar dos altos rendimentos oferecidos.
MFA Financial (NYSE: MFA) oferece rendimento de 15,4%, mas o EAD no primeiro trimestre de 2026 foi de US$ 0,30 por ação, contra um dividendo trimestral de US$ 0,36. Outra empresa, Dynex Capital (NYSE: DX), apresenta rendimento de 15,4%, mas seu EAD no mesmo período foi de US$ 0,31 por ação, enquanto o dividendo trimestral é de US$ 0,51.
ARMOUR Residential REIT (NYSE: ARR) paga US$ 0,24 mensais, gerando um rendimento implícito de 16,2%. Contudo, o lucro distribuível de US$ 0,76 cobriu o pagamento trimestral de US$ 0,72 com margem estreita. Arbor Realty Trust (NYSE: ABR) já sofreu cortes sucessivos, com o dividendo caindo para US$ 0,17 até maio de 2026, e seu EAD no primeiro trimestre de 2026 foi de apenas US$ 0,07 por ação diluída.
Orchid Island Capital (NYSE: ORC) também reduziu seu dividendo mensal de US$ 0,12 para US$ 0,10 em abril de 2026. A análise conclui que rendimentos duplos dígitos devem ser ponto de partida para pesquisa, e não para decisão de compra, devido aos riscos de queda acentuada após cortes de dividendos.
