A escolha entre os ETFs de prata física iShares Silver Trust (SLV) e abrdn Physical Silver Shares ETF (SIVR) depende do perfil do investidor, pois ambos rastreiam o preço spot da LBMA, mas apresentam diferenças cruciais em custo e liquidez.
Ambos os fundos são lastreados em barras de prata e compartilham a tese de investimento de usar a prata como proteção contra inflação e seguro monetário. Em um ano, o SLV registrou alta de 59,85%, enquanto o SIVR alcançou 60,38%. Em cinco anos, o SIVR obteve 125,22%, contra 123,03% do SLV.
A principal diferença reside na taxa de custódia. O SIVR cobra cerca de 0,30%, enquanto o SLV cobra 0,50%. Para o investidor de longo prazo, essa diferença de 20 pontos-base pode gerar uma economia de aproximadamente 2.000 dólares em uma década, em uma posição de 100 mil dólares, sem considerar a valorização do metal.
Contudo, o SLV possui uma vantagem de escala, com ativos líquidos de cerca de 28 bilhões de dólares, muito superior aos 3,9 bilhões de dólares do SIVR. Essa maior liquidez permite ao SLV operar com *spreads* mais apertados e um mercado de opções mais robusto, sendo mais adequado para traders e gestores institucionais.
Do ponto de vista tributário, ambos os fundos são tratados pelo IRS como colecionáveis, sujeitando lucros de longo prazo a uma alíquota máxima de 28%. Assim, para o investidor que acumula sem operar derivativos, o SIVR apresenta um custo operacional menor.
