As ações da RD Saúde (RADL3) caíram 25% nos últimos seis meses, em contraste com o avanço de 5% do Ibovespa no mesmo período. A queda se deve à incerteza sobre o mercado de canetas emagrecedoras no Brasil, segundo relatório do Goldman Sachs.
O receio do mercado, detalhado pelo Goldman Sachs, é que a forte concorrência reduza o faturamento da varejista. Esse temor é alimentado pela expiração da patente do Ozempic, pela entrada de concorrentes mais baratos e pelos descontos em Mounjaro. A análise reduziu as estimativas de lucro líquido da empresa para 2027 em 13%, mas os analistas mantiveram a recomendação de compra.
A projeção macroeconômica do Goldman Sachs para o mercado de GLP-1 no Brasil prevê estabilidade de R$ 17,5 bilhões em 2026, com crescimento revisado para 32% em 2027. A empresa deve manter 35% de fatia nos produtos de referência, mas capturar apenas 20% no segmento de genéricos de marca.
Apesar da pressão de preços, o banco aponta que a desvalorização recente das ações abriu uma oportunidade de entrada. A RD Saúde é negociada a 17,3 vezes o P/E projetado para 2027, apresentando um desconto de 25% em relação à média histórica de dois anos, o que sugere potencial de valorização superior a 30%.
