O Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF (DIVO) supera o JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) em retorno total e eficiência fiscal, segundo análise de desempenho. O DIVO, que oferece distribuição de 4,8%, demonstrou retorno anualizado de 14,60% em um período de 6,11 anos, contra 11,24% do JEPI, ao focar em gestão ativa de empresas de grande capitalização.
O JEPI, amplamente escolhido por aposentados, administra cerca de 45 bilhões de dólares e possui taxa de distribuição de 9,41%. Ele combina ações de grande capitalização com notas vinculadas a ações (ELNs) que replicam uma estratégia de *covered call* no S&P 500. Contudo, essa estrutura limita o ganho em mercados fortes e as distribuições são geralmente tributadas como renda ordinária.
Em contraste, o DIVO não utiliza notas vinculadas a ações. O fundo gerencia ativamente um portfólio concentrado de 20 a 25 empresas selecionadas por crescimento de lucros e fluxo de caixa. A renda é gerada por uma estratégia de *covered call* escrita em ações individuais, o que preserva mais participação em mercados em alta. Apesar de ter taxa de distribuição de 4,8%, o DIVO apresentou um Sharpe ratio de 0,93, superior ao 0,77 do JEPI, em termos de risco ajustado.
A vantagem fiscal do DIVO também é notável. Um aviso do fundo indicou que sua distribuição mais recente teve cerca de 69% de retorno de capital, que não é tributado imediatamente, diferindo do JEPI, cujas distribuições são majoritariamente geradas por ELNs e tributadas como renda ordinária. A escolha final depende do objetivo do investidor: fluxo de caixa mensal ou otimização de longo prazo.
