O Bradesco BBI mantém a recomendação de compra para a ação da Vamos (VAMO3), afirmando que os múltiplos de mercado não refletem a reestruturação operacional da companhia. O banco estabeleceu preço-alvo de R$ 6,0 para o final de 2026, o que representa uma valorização de 92%.
Segundo os analistas do banco, a empresa executa uma reestruturação que ainda não foi totalmente precificada no valor das ações. A taxa de utilização dos ativos da Vamos subiu para 88% no primeiro trimestre de 2026, um avanço em relação aos 82% registrados no segundo trimestre de 2024. O BBI calcula que cada ponto percentual adicional de utilização gera alavancagem no lucro, podendo adicionar R$ 104 milhões ao lucro líquido com um aumento de 3 pontos percentuais.
A análise aponta que a companhia possui catalisadores de crescimento de lucros independentes do cenário macroeconômico. Mesmo assim, a ação negocia a um múltiplo Preço/Lucro (P/L) de apenas 5,4 vezes para 2027. A capacidade de reduzir estoque também melhorou; em 2025, atingiu R$ 2,8 bilhões, e a expectativa do BBI para 2026 é de R$ 3,3 bilhões.
O BBI considera que a estratégia da Vamos visa retomar resultados positivos pré-2023. A empresa aprimorou a capacidade de gerenciar o estoque ocioso por meio de operações de Seminovos e prorrogações contratuais, superando desafios anteriores de deterioração de margens.
