Investidores devem decidir entre receber um rendimento imediato mais alto ou optar por ativos com crescimento de dividendos, que podem gerar fluxos de renda maiores no futuro. A análise aponta que o risco real na aposentadoria é a capacidade do portfólio de acompanhar a inflação e a longevidade do indivíduo.
Empresas como Microsoft, Visa e Lowe’s oferecem rendimentos modestos, mas possuem histórico de crescimento de dividendos que gera fluxos de renda superiores a alternativas de alto rendimento em um período de dez a vinte anos. O risco na aposentadoria não é o cheque atual, mas se as distribuições do portfólio acompanharão a inflação e a expectativa de vida.
Para atingir uma meta de renda de 55 mil dólares, o capital necessário varia conforme o nível de rendimento escolhido. No nível conservador (3% a 4%), o capital exigido é de 1,375 milhão de dólares. Já no nível agressivo (8% a 14%), o valor cai para 550 mil dólares. O nível moderado (5% a 7%) exige 1 milhão de dólares.
Um estudo de caso com Texas Instruments demonstra o potencial do crescimento: se um portfólio crescer sua distribuição em 8% anualmente, a renda dobra em cerca de nove anos. Embora um fluxo de 55 mil dólares comece mais alto, o portfólio em crescimento pode ultrapassá-lo por volta do sexto ano.
Para garantir a sustentabilidade desse crescimento, é fundamental que as empresas mantenham margem de lucro para distribuição e possuam balanços robustos. A análise cita que o pagamento de dividendos de Microsoft e Visa deixa décadas de margem de manobra, e a receita de semicondutores da Broadcom cresceu 143% em um trimestre.
