A mineradora Vale deve divulgar seus dados de produção e venda nesta terça-feira (21). Analistas do Santander e da Genial preveem um período de recuperação operacional, com a produção de minério de ferro podendo superar 85,3 milhões de toneladas, embora apontem pressões relevantes de custos.
As duas instituições financeiras estimam que o EBITDA da companhia fique próximo de US$ 3,8 bilhões. A Genial sugere que a alta na produção de minério de ferro se deve à normalização climática e à maturação de projetos em Minas Gerais. O Santander, por sua vez, destaca que a divisão de Metais para Transição Energética (ETM) deve contribuir com cerca de 28% do EBITDA consolidado.
Os custos permanecem como ponto de atenção. Ambas as casas projetam o custo caixa C1 em torno de US$ 25/t, refletindo efeitos cambiais, alta do petróleo e aumento do frete. A Genial avalia que esse aumento é temporário, e não uma deterioração estrutural da competitividade da empresa.
Em relação aos metais, o Santander estima EBITDA de US$ 1,07 bilhão para a ETM, com projeção de 94 mil toneladas de cobre. A Genial manteve recomendação de manter, com viés construtivo, e estabeleceu preço-alvo de R$ 86 para VALE3, caso a recuperação operacional se confirme.
