A Strategy, empresa detentora de Bitcoin, vendeu aproximadamente 263,5 milhões de dólares em ações na semana passada, sem adquirir criptoativos. A medida visa fortalecer a reserva em dólares da companhia, que atingiu cerca de 3,2 bilhões de dólares, em troca de uma diluição de cerca de 2% na participação dos acionistas.
A estratégia da Strategy mudou o foco de comprar Bitcoin para gerenciar a liquidez. Por anos, a empresa levantou capital para aumentar suas reservas de criptomoedas. Agora, o capital é usado para cobrir obrigações ligadas a dividendos de ações preferenciais e pagamentos de dívidas, segundo a companhia.
A posição da empresa em Bitcoin é a base de sua tese de investimento. A Strategy possui 843.775 Bitcoin, com custo total de compra de cerca de 63,69 bilhões de dólares. No entanto, o preço atual do Bitcoin está em torno de 65.925 dólares, o que representa uma desvalorização de aproximadamente 25% no papel.
A decisão de diluir ações troca a participação acionária por um maior colchão de caixa. Essa troca só se justifica se os investidores acreditarem que a gestão disciplinada de capital e o crescimento das reservas de Bitcoin gerarão mais valor por ação do que a diluição remove.
