Investimentos em ETFs de empresas de desenvolvimento de negócios (BDC) podem gerar uma renda anual de US$ 36.000 com um capital de US$ 400.000, correspondendo a um rendimento de 9%. Este cenário, no entanto, exige que o investidor avalie o risco de inadimplência inerente a esses ativos.
A relação entre rendimento e capital necessário varia conforme o nível de risco escolhido. Em um patamar conservador, com rendimento entre 3% e 4%, seriam necessários aproximadamente US$ 1.030.000 para obter a renda anual de US$ 36.000. Já no nível moderado, entre 5% e 7%, o capital necessário cai para US$ 600.000.
O cenário agressivo, onde os BDC ETFs se posicionam, exige US$ 400.000 para atingir os US$ 36.000 anuais com um rendimento de 9%. Nesse segmento, o risco de principal torna-se real. A Ares Capital, uma das maiores BDC, demonstrou aumento de não-acréscimos, passando de 1,7% no final de 2024 para 2,1% no primeiro trimestre de 2026, segundo dados da empresa.
O CEO da Ares Capital, Kort Schnabel, comentou que a empresa mantém ‘earnings sólidos, desempenho de portfólio saudável e fundamentos de tomadores de empréstimo, e baixos níveis de investimentos não-acréscimos’. Contudo, a análise aponta que, em portfólios de alto rendimento, a distribuição pode ser subsidiada pelo capital, exigindo que investidores observem a tendência de não-acréscimos e a variação do valor patrimonial líquido (NAV).
