Um ETF da Capital Group oferece rendimento de distribuição superior ao índice de títulos agregados, atraindo investidores focados em renda. O fundo, que combina títulos de grau de investimento com crédito de alto rendimento, pode gerar cerca de 6.000 dólares anuais sobre 100.000 dólares, contra 4.050 dólares do índice.
O iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) oferece exposição ampla e de baixo custo ao mercado de títulos dos EUA, com taxa de despesa de 0,03% e ativos totalizando 138,60 bilhões de dólares. Contudo, seu rendimento de distribuição de 4,05% fica abaixo do que gestores ativos conseguem em ambiente de taxas de juros atuais. O índice, que acompanha títulos do Tesouro e corporativos de grau de investimento, limita o pagamento do AGG.
Em contrapartida, o Capital Group U.S. Multi-Sector Income ETF (CGMS), um fundo gerido ativamente, oferece um rendimento de distribuição de cerca de 6,19%. Essa diferença de rendimento anual pode chegar a 1.900 a 2.000 dólares a mais sobre o mesmo principal. O rendimento adicional provém da inclusão de títulos de alto rendimento e crédito securitizado, segmentos que o índice de referência do AGG subestima ou exclui.
O principal trade-off é o risco. Enquanto a composição do AGG, pesada em títulos do Tesouro, tende a se manter estável em quedas de ativos de risco, o CGMS, com sua alocação em crédito de alto rendimento, pode sofrer mais em cenários de recessão ou eventos de crédito. A taxa de despesa do CGMS é de 0,39%, cerca de 13 vezes a do AGG, mas o rendimento extra cobre essa diferença sob as condições atuais de mercado.
