A SanDisk, fabricante de NAND flash, registrou uma queda de 31,04% em uma semana, caindo 47,57% no último mês. A ação, que negocia a 1.096,10 dólares, enfrenta um descompasso entre a queda recente e projeções de analistas que preveem retornos de até 200%.
A empresa, que é um negócio puro de NAND flash resultante da separação da Western Digital em fevereiro de 2025, fornece SSDs corporativos e NAND 3D de alta densidade para data centers e dispositivos de borda. O desempenho operacional do terceiro trimestre de 2026 foi robusto: a receita atingiu 5,95 bilhões de dólares, superando a expectativa de 4,73 bilhões de dólares, e o segmento de data center cresceu 645% ano a ano. A margem bruta no trimestre foi de 78,4%, um aumento significativo em relação aos 22,5% do ano anterior, e o fluxo de caixa livre alcançou 2,993 bilhões de dólares.
Apesar do forte desempenho, a ação sofreu uma correção acentuada, impulsionada por preocupações de avaliação e riscos de oferta no mercado de NAND. No entanto, a gestão da empresa, liderada pelo CEO David Goeckeler, afirmou que o trimestre representou um “ponto de inflexão fundamental”, e a empresa guiou a receita do quarto trimestre para um patamar entre 7,75 bilhões e 8,25 bilhões de dólares.
A tese de alta defendida por alguns analistas baseia-se na transformação do mercado de NAND para suportar a inteligência artificial. Um modelo de analista projeta um potencial de retorno de 200%, assumindo que a demanda por armazenamento de alta densidade para clusters de IA mudará a métrica de avaliação de memória commodity. A empresa também possui cinco acordos de negócios de longo prazo e está avançando com o NAND BiCS8.
