O fundo Direxion Daily Small Cap Bull 3X Shares (TNA) registrou alta de 117,07% no último ano, mas um período de cinco anos revela uma perda de 10,88% para os investidores. Esse desempenho contrasta com o Índice Russell 2000, que subiu 35,89% no mesmo intervalo, ilustrando o risco inerente a produtos alavancados.
O TNA é um fundo projetado para replicar 300% do retorno diário do Índice Russell 2000. Em um período de um ano, o fundo subiu de US$ 34,54 para US$ 74,97. Nesse mesmo período, o IWM, que acompanha o índice, teve um ganho de 37,31%, demonstrando o potencial do produto em cenários de tendência contínua e baixa volatilidade.
Contudo, ao estender o horizonte para cinco anos, a matemática do reajuste diário do fundo gera o decaimento de volatilidade. Um investimento de US$ 10.000 no TNA em agosto de 2021 valeria cerca de US$ 8.912 hoje, enquanto o mesmo valor investido no IWM atingiria aproximadamente US$ 13.589.
A perda ocorre porque mercados voláteis e com movimentos laterais exigem ganhos maiores para compensar perdas diárias. O TNA é utilizado por traders ativos para apostas de curto prazo, mas o histórico de cinco anos serve como alerta sobre os riscos de manter posições em fundos alavancados em períodos de mercado inconstante.
