O Itaú BBA reduziu em 25% o preço-alvo de Marcopolo (POMO4) para R$ 7,50, após a empresa divulgar resultados abaixo do esperado no segundo trimestre. A instituição manteve, contudo, a recomendação de outperform, avaliando que a queda recente das ações e o alto dividendo oferecem proteção.
A equipe de analistas do banco, liderada por Gabriel Rezende, observou que, embora o valuation possa ter encontrado um piso, os riscos aos resultados permanecem negativos. As novas projeções indicam lucro líquido de cerca de R$ 1,1 bilhão para 2026 e 2027, o que representa uma queda de aproximadamente 12% em relação ao consenso.
O Itaú BBA destacou pontos positivos no balanço da Marcopolo, como a exposição favorável ao dólar e a demanda reprimida nos mercados do Brasil, México e Argentina. O payout de 50% sustenta um dividend yield de cerca de 10%, fator que ampara a recomendação de compra.
Para os próximos meses, o banco recomenda atenção à evolução da carteira de pedidos e à demanda para o quarto trimestre. A exposição internacional é relevante, visto que cerca de 40% da receita da Marcopolo provém de mercados externos.
