Steve Eisman, analista de investimentos, alertou que a ascensão de modelos de inteligência artificial desenvolvidos na China pode deflagrar uma guerra de preços no setor. Ele apontou um risco significativo para grandes empresas de tecnologia, como a Nvidia, caso os gigantes da área reduzam drasticamente os custos.
Eisman, que administra o The Real Eisman Playbook, mencionou em conversa com um veículo de comunicação que a concorrência chinesa representa um desafio. Modelos chineses, como Kimi K3 e Qwen 3.8 Max, estão competindo agressivamente no quesito preço, mesmo que não ocupem os primeiros lugares nos rankings de modelos de linguagem grande (LLMs) atualmente.
A concentração de investimentos em laboratórios como Anthropic e OpenAI gera um risco, segundo o analista. Ambas as empresas gastam grandes somas de dinheiro, e cortes de preço poderiam afastá-las ainda mais do ponto de equilíbrio financeiro. OpenAI já realizou reduções de preço em alguns de seus modelos populares.
A commoditização dos modelos de IA é uma questão importante para investidores. Se OpenAI e Anthropic baixarem os preços, pode haver um impacto na necessidade de capital de despesas (CapEx) das empresas provedoras de infraestrutura, como a Nvidia. Um cenário de guerra de preços pode levar à moderação do crescimento para algumas empresas de semicondutores.
Eisman sugere que os investidores observem a trajetória da IA chinesa. A capacidade de modelos chineses oferecerem soluções acessíveis coloca em xeque o domínio atual das empresas americanas, especialmente quando consideradas as altas despesas operacionais dos líderes do mercado.
