A teoria do prêmio de ações de pequeno porte sugere que empresas menores, por carregarem maior risco, oferecem retornos superiores no longo prazo. Contudo, análises indicam que esse prêmio não se materializa há pelo menos quinze anos.
A ideia do prêmio de small-cap existe há décadas. O raciocínio é simples: empresas menores possuem maior risco, e o mercado compensa esse risco com retornos mais altos ao longo do tempo. Esse seria o fundamento para investir em fundos de pequeno porte junto a fundos de grandes empresas.
No entanto, com exceções pontuais, o prêmio de pequenas empresas não apareceu nos últimos quinze anos. Um gráfico acompanha o desempenho de ações de pequeno porte comparado às de grande porte nesse período.
Se o prêmio de small-cap estivesse ocorrendo, a tendência de desempenho deveria apontar para cima. O registro, contudo, mostra uma tendência de queda ao longo dos anos.
