A Alphabet, uma das maiores empresas de tecnologia, subiu cerca de 10% no ano, até 13 de agosto. Contudo, o Direxion Daily GOOGL Bull 2X ETF, que busca dobrar o retorno diário, rendeu apenas 8% no mesmo período. O resultado inferior ocorre por conta da mecânica do produto alavancado.
O ETF não promete o dobro do ganho da ação em meses ou anos. Ele visa 200% da performance diária da Alphabet, antes de taxas. Resetagens diárias, custos financeiros e a taxa de despesa de 0,96% fazem com que o desempenho de longo prazo se desvie do dobro do retorno acumulado da empresa. A Direxion alerta que o fundo pode perder dinheiro mesmo quando a Alphabet sobe.
A diferença é explicada pela volatilidade. Um exemplo simplificado mostra que, se a Alphabet sobe 10% e depois cai 10%, ela perde 1%. Um fundo 2X hipotético, que sobe 20% e depois cai 20%, perde 4%. Isso ocorre porque os ganhos e perdas são compostos a partir de valores diferentes.
Apesar disso, a empresa mantém força no setor de publicidade digital e inteligência artificial. Se a Alphabet tiver um rali estável por vários dias seguidos, o efeito de juros compostos pode beneficiar os detentores do ETF alavancado. No entanto, para produtos como o GGLL, o caminho percorrido é tão importante quanto o destino final.
