A Volatility Shares Trust protocolou um prospecto na Comissão de Valores Mobiliários (SEC) propondo 32 fundos negociados em bolsa (ETFs) ligados a todas as equipes da National Hockey League (NHL). Os produtos utilizam contratos futuros baseados em um índice de desempenho, sem conexão com o valor ou receita das franquias.
Os ETFs propostos detêm contratos futuros vinculados a um Índice de Desempenho FutureSports da CME Group para cada franquia da NHL. O índice mede a produção em quadra usando estatísticas oficiais da NHL, pontuando ações positivas e subtraindo por eventos negativos. O prospecto da SEC esclarece que os fundos derivam de um placar estatístico, não do valor da franquia, da receita da arena ou de contratos de transmissão.
A estrutura anual do índice impede o efeito de capitalização de longo prazo, diferente de fundos tradicionais que reinvestem lucros. Cada temporada começa com o índice reiniciado a um valor base de 7.500. A única fonte previsível de retorno seria o juro sobre o colateral, referente a títulos do Tesouro e caixa, e não o desempenho da equipe.
Críticos apontam que a estrutura se assemelha a uma aposta financeira. Um diretor da Morningstar Research Services declarou que os ganhos viriam à custa de outro investidor, caracterizando uma troca de soma zero. O prospecto reconhece que os arcabouços legais sobre informações não públicas em futuros de commodities esportivas estão em estágios iniciais.
O presidente e CEO da RBC Direct Investing, Dimitri Busevs, comparou a tendência a períodos de criptomoedas e ações meme, alertando que produtos com embalagem familiar podem induzir a geração a erro sobre o que é investimento. A SEC ainda está revisando as propostas, que foram pausadas em maio de 2026.
