A Strategy, maior detentora de Bitcoin globalmente, anunciou um prejuízo não realizado de US$ 17,44 bilhões no quarto trimestre de 2025. Este resultado está associado à depreciação do valor de seu estoque de criptomoedas, que totaliza aproximadamente US$ 63 bilhões, e foi divulgado em um documento enviado à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) em 5 de janeiro.
A mudança nas normas contábeis, que exige a inclusão do valor justo das posições em bitcoin, provocou grandes oscilações financeiras nos últimos trimestres. No ano anterior, a empresa já havia reportado um prejuízo de US$ 670,8 milhões. As ações da Strategy, que caíram 48% em 2025, levantam preocupações sobre a necessidade de venda de ativos para cobrir custos, uma vez que a criptomoeda não gera renda direta.
Com a possibilidade de o valor de mercado da Strategy ficar abaixo do valor de seu estoque de bitcoin pela primeira vez em dois anos, a confiança dos investidores está em risco. A empresa formou uma reserva de caixa de US$ 2,25 bilhões em dezembro, mas os desafios financeiros persistem. Saylor, que começou a comprar bitcoin em 2020, enfrenta um cenário complexo que pode impactar a estratégia corporativa de tesouraria da empresa.