Os ETFs de ouro SPDR Gold Shares (GLD) e iShares Gold Trust (IAU) acompanham o preço spot do ouro físico, mas apresentam diferenças cruciais em custos e liquidez. A decisão entre os dois depende se o investidor foca em negociação ou em acumulação de longo prazo.
O GLD, estabelecido em 2004, foi desenhado como veículo institucional, mantendo uma taxa de custódia de 0,40%. Já o IAU, lançado no ano seguinte, adotou uma taxa de 0,25%, visando atrair investidores de longo prazo. Atualmente, o IAU detém cerca de $67,19 bilhões em ativos líquidos, ganhando participação de mercado frente ao GLD.
A diferença de custos se reflete no desempenho: em dez anos, o GLD retornou 224%, enquanto o IAU retornou 229%. Essa variação é quase inteiramente atribuída ao diferencial de despesas. Em uma aplicação de 100 mil dólares mantida por 20 anos, o delta de 0,15% anual resulta em cerca de $8.000 de retorno não obtido.
Para o investidor comum, o IAU é mais vantajoso. Sua taxa de despesa menor e o preço da cota mais acessível facilitam a compra em contas menores. O GLD, por outro lado, é preferível a traders que necessitam de liquidez extrema ou negociação de opções com spreads muito apertados.
