A Nvidia e a SanDisk apresentaram trimestres robustos, mas a diferença na avaliação de mercado entre as duas empresas gerou críticas de analistas. Jim Cramer apontou que os múltiplos de preço de empresas de componentes básicos, como a SanDisk, estão mais altos que os da Nvidia, apesar da natureza proprietária dos produtos da Nvidia.
A Nvidia registrou receita de 81,61 bilhões de dólares no primeiro trimestre fiscal, impulsionada pela plataforma de GPU de Jensen Huang. Paralelamente, a SanDisk viu sua receita do negócio NAND mais que triplicar no terceiro trimestre fiscal, com vendas de Datacenter crescendo mais de sete vezes em um ano. Cramer declarou que os múltiplos de preço de empresas como a SanDisk são “insultantes”, pois superam os da Nvidia, mesmo sendo esta última uma empresa de chips mais proprietária da história.
Os números confirmam a frustração do analista. A Nvidia negocia com P/L futuro de 23, enquanto a SanDisk negocia com P/L futuro de 28. A receita de Datacenter da Nvidia atingiu 75,25 bilhões de dólares, um aumento de 92% ano a ano. Já a SanDisk viu sua receita saltar 251% para 5,95 bilhões de dólares no terceiro trimestre fiscal, com a margem bruta subindo para 78,4%.
Apesar da divergência de avaliação, a infraestrutura de IA depende de ambos os fornecedores. A Nvidia foca em plataformas proprietárias, como Blackwell Ultra, enquanto a SanDisk fornece o armazenamento NAND, essencial para os sistemas construídos com as GPUs da Nvidia.
