Investidores que adquiriram o ETF YieldMax TSLA Option Income Strategy (TSLY) enfrentam um custo oculto ao buscar renda, pois o preço da cota não acompanha a valorização da Tesla. O fundo opera como um sintético de covered-call, vendendo opções de compra sobre a ação.
O TSLY funciona ao alocar caixa em títulos do Tesouro e vender opções de compra sobre a Tesla, devolvendo o prêmio das opções como distribuição. Essa mecânica é eficaz quando a ação se mantém estável, mas penaliza o investidor quando a Tesla apresenta forte alta. Em um período de um ano, a ação da Tesla subiu 31,59%, enquanto o TSLY registrou 34,01% em base de retorno total.
A análise aponta que, desde o início do fundo em novembro de 2022, o TSLY subiu 55,36%, comparado aos 86,21% de alta da Tesla em cinco anos. O preço da cota do TSLY fechou em US$ 26,73 em 10 de julho de 2026, valor que se mantém apenas com a adição de distribuições, pois o preço da cota sem elas sofreu desvalorização.
Além disso, as distribuições do TSLY diminuíram. Enquanto em 2024 os pagamentos mensais variavam entre US$ 0,40 e US$ 1,29, em 2026 os pagamentos semanais caíram para valores majoritariamente entre US$ 0,26 e US$ 0,35. A alternativa de menor custo é manter a ação da Tesla diretamente, sem taxas de gestão ou limitação de ganho.
