As empresas Nvidia, Advanced Micro Devices e Broadcom competem no mercado de semicondutores para inteligência artificial. A análise compara os múltiplos de preço e o potencial de crescimento de cada uma, questionando a viabilidade de qualquer uma triplicar seu valor até 2027.
A Nvidia, líder no setor, registrou receita de US$ 81,61 bilhões no primeiro trimestre do ano fiscal 2027, um aumento de 85,2% em ano sobre ano, impulsionado pelo segmento de Data Center, que alcançou US$ 75,25 bilhões. A AMD, por sua vez, reportou US$ 10,25 bilhões em receita no primeiro trimestre do ano fiscal 2026, com o Data Center crescendo 57%. A Broadcom guiou sua receita do terceiro trimestre para US$ 29,4 bilhões, e sua gestão estabeleceu a meta de ultrapassar US$ 100 bilhões em vendas de IA até 2027.
Atingir um crescimento de 3x até 2027 exige saltos significativos nos múltiplos de preço. Para a Nvidia, o alvo de US$ 633 requer um P/E futuro de 79x, contra o atual de 26x. A AMD, com um P/E futuro de 81x, necessita de um salto para 247x, o que a torna inviável no prazo estipulado. A Broadcom se posiciona no meio, com um P/E futuro de 100x necessário para atingir US$ 1.200, partindo de um P/E atual de 33x.
A conclusão da análise aponta que, sob o cenário base, nenhuma das três empresas deve triplicar até julho de 2027. A Nvidia apresenta o caminho mais claro devido ao maior espaço para reavaliação de lucros, enquanto a Broadcom demonstra a trajetória de receita de IA mais forte, apesar do alto múltiplo de preço.
