Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates, aconselha investidores a diminuir a posição em títulos de dívida e aplicar até quinze por cento dos recursos em ouro. A sugestão visa proteger contra uma possível crise da dívida nos Estados Unidos, que ele prevê em cerca de três anos.
O investidor afirmou em publicação no LinkedIn que os portfólios devem ser diversificados entre ativos de diferentes países com finanças estáveis. Dalio aponta que manter uma fatia menor em títulos, ao mesmo tempo em que se aloca entre dez e quinze por cento em ouro e um pouco de Bitcoin, pode diminuir riscos e aumentar retornos.
O gestor alerta há anos sobre os riscos do crescimento da dívida pública. Ele conecta os eventos atuais à estrutura de ciclos de dívida descrita em seu livro. Dalio argumenta que o aumento dos custos de financiamento entra em conflito com a demanda de investidores, forçando o governo a aceitar juros mais altos ou levando bancos centrais a imprimir moeda.
Segundo estimativas, a receita do governo dos EUA será de cerca de 5,5 trilhões de dólares neste ano, frente a gastos de 7,5 trilhões, o que gera um déficit de 2 trilhões de dólares. Os custos apenas com juros podem atingir 1 trilhão de dólares em 2026, enquanto cerca de 10 trilhões de dólares em dívida precisarão ser refinanciados.
Dalio defende a redução do déficit orçamentário para três por cento do Produto Interno Bruto (PIB), em comparação ao patamar atual de cerca de 6%. Ele acrescentou que pressões fiscais similares afetam nações como Reino Unido, China e Japão, reforçando a visão de que ativos não emitidos por governos, como ouro e Bitcoin, podem ter bom desempenho.
