O fundo Roundhill S&P 500 Target 20 Managed Distribution ETF (XPAY) oferece uma alternativa aos investidores que buscam renda do S&P 500, pagando uma distribuição anualizada de 20% com taxa de 0,49%. Diferentemente do XDTE, que paga semanalmente, o XPAY estrutura os pagamentos como devolução de capital, adiando a tributação.
O fundo XDTE distribui prêmio semanalmente ao vender opções de curto prazo, resultando em uma taxa de despesa bruta de 0,95%. Essa distribuição é tributada como renda ordinária no ano em que é recebida, o que pode reduzir significativamente o valor líquido para investidores no topo da tabela de imposto. A estratégia do XDTE funciona bem em mercados laterais, mas o custo anual e o tratamento fiscal são pontos de atenção para contas tributáveis.
O XPAY adota uma abordagem diferente, mantendo exposição ao S&P 500 por meio de opções FLEX e pagando uma distribuição gerenciada de 20% ao ano, baseada no valor patrimonial do final do ano anterior. A taxa de despesa bruta do XPAY é de 0,49%. A distribuições são classificadas como devolução de capital (ROC), o que posterga o evento tributário até a venda das ações, quando o ganho é geralmente tratado como ganho de capital de longo prazo.
Em julho de 2026, o XPAY fechou o mês com retorno total acumulado de 9,85% no ano e 18,51% no último ano. Embora o XPAY não replique integralmente o retorno do índice em rallies acentuados, a estrutura de distribuição gerenciada oferece um benefício fiscal e uma taxa de custo menor em comparação com o modelo semanal do XDTE.
