Milhões de participantes de planos de previdência possuem o Fundo de Índice Vanguard VFIAX, acreditando em exposição ampla ao mercado corporativo americano. No entanto, a composição atual do fundo concentra grande parte do capital em poucas empresas de tecnologia, como NVIDIA e Apple, segundo dados do fundo.
O VFIAX, que replica o índice S&P 500, investe nas cinco mil empresas do índice proporcionalmente ao seu valor de mercado. Essa metodologia faz com que as maiores companhias recebam a maior fatia de cada aporte. Em 12 de agosto de 2026, as cinco maiores posições do fundo somavam uma capitalização de mercado que superava o restante da metade inferior do índice.
As empresas NVIDIA, com valor aproximado de 5,27 trilhões de dólares, Apple, com cerca de 4,45 trilhões, Alphabet, com 4,20 trilhões, Microsoft, com 3,66 trilhões, e Amazon, com 2,88 trilhões, lideram essa concentração. A forte presença de NVIDIA e Broadcom, por exemplo, liga o fundo à demanda por aceleradores de inteligência artificial. Além disso, a fatia do fundo em serviços de nuvem e publicidade digital é significativa.
Os retornos recentes refletem essa concentração. No período de janeiro a 12 de agosto de 2026, o S&P 500 subiu 13,28%. No entanto, o desempenho de algumas das maiores empresas varia; enquanto NVIDIA subiu 20,3% no ano, Meta Platforms registrou queda de 12,16% no mesmo período.
Os investidores também recebem distribuição de caixa do fundo. A distribuição acumulada nos últimos doze meses foi de 7,3376 dólares por ação. O risco de avaliação está atrelado ao preço pago pelas dez maiores empresas, e não à média de lucros das quinhentas companhias do índice.
