Três fundos negociados em bolsa que cobrem o índice S&P 500 anunciam rendimentos mensais parecidos. Contudo, o tratamento tributário das distribuições pelo IRS faz com que o rendimento líquido anual dos investidores seja muito diferente.
O JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) pagou 4,58022 dólares por ação nos últimos doze meses. O NEOS S&P 500 High Income ETF (SPYI) distribuiu 6,308826 dólares por ação, e o Global X S&P 500 Covered Call ETF (XYLD) pagou 4,334 dólares. Todos os fundos oferecem distribuição mensal e exposição a ações americanas de grande capitalização.
A principal diferença reside na tributação. O JEPI tem renda classificada como ordinária, sujeita à alíquota marginal do detentor. Já o SPYI utiliza opções de índice, o que geralmente permite o tratamento da Seção 1256, taxando ganhos como uma mistura de ganhos de capital de longo e curto prazo.
O SPYI também classifica parte de suas distribuições como retorno de capital, o que posterga o imposto e reduz a base de custo do investidor. Isso o coloca à frente do JEPI em termos de retorno líquido para investidores em contas tributáveis. O XYLD aplica tributação ordinária em grande parte de suas distribuições, além de ter um teto de valorização.
