A recompra de cotas em fundos imobiliários (FIIs) está gerando resultados positivos após a regulamentação da CVM permitir o mecanismo. Gestores utilizam a estratégia para aproveitar descontos em relação ao valor patrimonial, elevando o patrimônio por cota dos investidores.
A estratégia de recompra ganhou espaço na indústria de FIIs. Fundos como o HFOF11, da Hedge Investments, aplicaram o programa com um desconto médio de 16,8%, superando a estimativa inicial e gerando um ganho patrimonial de cerca de 0,9%. Em dez meses, o FFO do fundo subiu 1,5%, atingindo R$ 0,0586 por cota, segundo o sócio da Hedge Investments.
A Alianza também adotou a ferramenta, considerando-a um avanço para o mercado. Segundo o sócio-fundador da Alianza, momentos de estresse no mercado criam oportunidades para gerar valor de longo prazo. Contudo, os gestores afirmam que a decisão de recomprar não se baseia em um percentual fixo de desconto, mas sim no melhor retorno ajustado ao risco.
As regras da CVM permitem a recompra de até 10% das cotas em 12 meses. No entanto, gestores como os da Alianza realizam compras graduais para não interferir na formação de preços. Renan Campos, da Hedge Investments, declarou que a recompra não visa sustentar preços no curto prazo, mas sim gerar valor quando o mercado oferece essa oportunidade.
