A Strategy (MSTR) atrai investidores focados em Bitcoin de longo prazo, oferecendo uma exposição alavancada através de suas ações. A empresa, maior detentora corporativa de Bitcoin no mundo, negocia a US$ 97,33, apesar de registrar perdas contábeis significativas em seus ativos cripto.
A Strategy, que detém 846.000 BTC até o segundo trimestre de 2026, opera como uma máquina de capital de mercado ligada a um tesouro de Bitcoin. O CEO, Phong Le, utiliza ofertas de ações e instrumentos conversíveis para aumentar o Bitcoin por ação. A tese de alta se baseia no fato de que, ao emitir ações e comprar Bitcoin, os acionistas existentes ganham exposição ao ativo.
No ano até a data, a gestão entregou um rendimento de 4,5% em BTC e cresceu 5% em Bitcoin por ação no segundo trimestre, mesmo em um mercado de baixa. Contudo, a empresa registrou uma perda não realizada de US$ 8,32 bilhões em Bitcoin no segundo trimestre e US$ 14,46 bilhões no primeiro trimestre. O valor contábil total está abaixo do custo de aquisição.
Apesar dos desafios contábeis, a empresa possui um motor de caixa real, com receita de software de assinatura crescendo 54% no ano. Analistas de Wall Street mantêm 14 recomendações de Compra, com meta de US$ 232,50, sugerindo um potencial de alta de 138,88%. A abordagem de custo médio em dólar é vista como uma forma de mitigar o risco de tempo de entrada no mercado.
