O ETF SPDR S&P 500 teve retorno de 41% nos últimos dois anos, mas excluindo ações ligadas a chips de inteligência artificial, o ganho cai para 16%, segundo análise divulgada nesta segunda-feira (25). A concentração em poucas megacaps de IA eleva o risco para investidores passivos, especialmente diante do cenário macroeconômico atual.
As ações de empresas como NVIDIA, Microsoft e Broadcom representam uma parcela significativa do índice S&P 500, com NVIDIA sozinha respondendo por 8%. Esses papéis tiveram valorização expressiva, como NVIDIA, que subiu 102% em dois anos, e AMD, com alta de 181%, apesar de avaliações elevadas.
O cenário macroeconômico reforça a necessidade de cautela: o rendimento do título do Tesouro dos EUA de 10 anos está em 5%, próximo do topo em 12 meses, enquanto o índice de volatilidade VIX está abaixo da média anual, indicando complacência no mercado. Além disso, o índice de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan caiu para 49,8 em abril, nível associado a recessão.
Especialistas alertam que investidores próximos da aposentadoria devem avaliar cuidadosamente a exposição a essas megacaps de IA, pois os retornos recentes podem refletir uma concentração de risco que não será sustentável no longo prazo.
