Uma estratégia de investimento focada em dividendos pode superar a regra tradicional dos 4% em um horizonte de vinte anos, gerando um valor adicional de até US$ 430 mil em um portfólio de US$ 1 milhão. A abordagem alternativa começa com um rendimento anual ligeiramente menor, mas depende do crescimento dos pagamentos corporativos, sem exigir a venda de ações.
A regra dos 4% tem sido um parâmetro para saques na aposentadoria, baseada em pesquisas de William Bengen e no Trinity Study. Essa regra pressupõe que o aposentado retire cerca de 4% do portfólio no primeiro ano, ajustando o valor pela inflação posteriormente. Pesquisas mais recentes sugerem uma taxa inicial de saque um pouco menor, de 3,7% para novos aposentados. Com um portfólio de US$ 1 milhão, espera-se um rendimento anual entre US$ 37.000 e US$ 40.000.
A alternativa de dividendos inicia com cerca de US$ 38.000 anuais, utilizando um rendimento misto de 3,8%, e se diferencia por não exigir a venda de ações. O fator principal é o crescimento do dividendo. Em vinte anos, essa diferença pode somar entre US$ 370.000 e US$ 430.000 a favor da abordagem de dividendos.
Diferentemente da regra dos 4%, que vende ações anualmente, os dividendos são pagos a partir do fluxo de caixa corporativo. Isso faz com que os dividendos do S&P 500 caíssem apenas 8% do pico de 2008 ao vale de 2009, enquanto os preços das ações caíram 57%. Um rendimento de 3,5% em US$ 1 milhão gera cerca de US$ 35.000 no primeiro ano, mas o crescimento composto potencializa o valor ao longo do tempo.
