O mercado sinaliza uma melhoria na rotação de ações do setor financeiro nas últimas quatro semanas, antes do início da temporada de balanços. O índice Financial Select Sector negocia a 15,5 vezes o lucro projetado, um múltiplo que pode se tornar atrativo se as projeções forem revisadas para cima.
A força relativa do setor financeiro cresceu em relação ao mercado mais amplo, enquanto o setor de tecnologia da informação enfraqueceu nas últimas três semanas. O índice Financial Select Sector está negociado a 15,5 vezes o lucro projetado para os próximos 12 meses, um valor 1,25 ponto abaixo do múltiplo registrado em 2024. Apesar de não ser o nível mais baixo já visto, o setor financeiro triplicou o lucro ajustado por ação na última década.
Diferentemente do setor de tecnologia, que exige previsão sobre a inteligência artificial, o setor financeiro representa uma aposta no crescimento nominal da economia. A correlação implícita entre opções sobre cestas de ações e opções individuais está historicamente baixa, o que indica melhor custo-benefício em opções de ETFs.
Com o ETF XLF negociado próximo de US$ 55,50 (R$ 284,16), a estratégia sugerida é a compra de opções de compra (calls) com vencimento em agosto e preço de exercício de US$ 56 (R$ 286,72). Essas opções podem ser adquiridas por cerca de US$ 1 (R$ 5,12), oferecendo exposição por aproximadamente seis semanas durante o período de balanços.
