O Alerian MLP ETF (AMLP) registrou um dos melhores anos em uma década, negociando próximo a US$ 53 e subindo cerca de 17% no ano. O fundo elevou sua distribuição trimestral para US$ 1,03, sustentada pelo forte fluxo de caixa das principais empresas de infraestrutura de gás e petróleo.
O ETF detém um portfólio concentrado de *master limited partnerships* de grande capitalização que transportam óleo, gás e moléculas de GLP por dutos e terminais. As quatro maiores participações — Enterprise Products, MPLX, Energy Transfer e Western Midstream — representam cerca de 73% dos ativos e foram responsáveis por todos os aumentos de distribuição em 2026.
A Enterprise Products, por exemplo, aumentou sua distribuição em 3% para US$ 0,55 por unidade, mantendo uma sequência de crescimento de distribuição de 27 anos. A MPLX demonstrou ser o maior crescimento, elevando a distribuição em 13% para US$ 1,08. Contudo, os riscos persistem, como o aumento da alavancagem na MPLX e na Energy Transfer, e a queda do preço do petróleo abaixo de US$ 60.
Apesar da solidez do fluxo de caixa atual, a estrutura do AMLP como C-corp impõe um impacto fiscal. Segundo a análise, a distribuição é segura com o fluxo de caixa presente, mas os investidores devem monitorar a alavancagem e a estrutura tributária para avaliar o retorno total.
