O Tesouro dos Estados Unidos anunciou a duplicação do tamanho das operações de recompra de títulos de médio e longo prazo. A medida gerou uma reação imediata no mercado, com a prata subindo entre cinco e seis vírgula quatro por cento. O Tesouro justificou o movimento como um suporte à liquidez em setores nominais mais antigos.
A decisão do departamento do Tesouro é dobrar o tamanho máximo das operações de recompra de suporte à liquidez nos setores de 10 a 20 anos e de 20 a 30 anos. O valor passará de dois bilhões para no mínimo quatro bilhões por operação. A alteração entra em vigor em nove de setembro e se estende até quatro de novembro, final do período de reembolso trimestral atual.
O mercado reagiu à notícia com a queda de oito a dez pontos-base no rendimento do título de 30 anos. Embora seja um movimento modesto isoladamente, a mudança no mercado de títulos liberou o crescimento da prata, que possui demanda industrial além da função de proteção contra dívidas, diferente do ouro.
A prata, utilizada em painéis solares e eletrônicos, apresenta um beta maior em cenários de risco. Quando os rendimentos caem e as ações se estabilizam, a prata tende a superar o ouro. O Tesouro focou na parte da curva de juros sob maior pressão, o que aliviou as prêmios de prazo em geral e enfraqueceu o dólar.
A expansão das recompras representa um ajuste nas passividades do Tesouro, e não uma emissão de moeda base. No entanto, a volatilidade da prata exige atenção, pois dados econômicos mais fortes ou sinais de política monetária restritiva podem reverter os ganhos rapidamente.
